货币市场基金

(一)货币市场基金在投资组合中的作用

风险低、安全性高和流动性好 一般作为流动性资产品种配置

(二)货币市场基金与货币市场工具

货币市场工具通常到期日不足1年的短期金融工具。“现金投资工具”

货币市场区别于股票市场：投资门槛高;属于场外交易市场。

(三)货币市场基金的主要投资对象

现金，1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单，剩余期限在397天以内(包括397天)的债券，期限在1年以内(含1年)的债券回购，期限在1年以内(含1年)的央行票据等，剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券。

不得投资的金融工具：股票、可转换债券、剩余期限超过397天的债券、信用等级在AAA级以下的企业债券、国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及其该标准以下的短期融资券、流通受限的证券。

(四)货币市场基金的投资风险

利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险

投资组合的平均剩余期限不得超过180天

(五)货币市场基金的分析指标

1、收益分析。{短期指标}

日每万份基金净收益、最近7日年化收益率

从日每万份基金净收益指标来看，按日结转份额的基金在及时增加基金份额的同时也将摊薄基金的日每万份基金净收益;同时，份额的及时结转也加大了管理费计提的基础，使日每万份基金净收益又可能进一步降低。

从7日年化收益率指标来看，按日结转7日年化收益率相当于按复利计息，在总收益不变的情况下，其数值要高于按月结转份额所计算的收益率。

2、风险分析

⑴组合平均剩余期限。货币市场基金投资组合中的平均剩余期限在每个交易日不得超过180天，有的基金规定90天。

一般来说，剩余期限越短，利率敏感性越低，收益率也可能较低。

⑵融资比例。

按照规定，除非发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过20%。

⑶浮动利率债券投资情况。

货币市场基金可投资于剩余期限小于397天但剩余存续期限超过397天的浮动利率债券。