市场风险计量方法[熟悉]:

(一)缺口分析：

1.用来衡量利率变动对当前收益的影响。

2.具体操作

3.缺口分析的局限性：

【例42?多选题】以下关于缺口分析的正确陈述是(　)。

A.当某一时段内的负债大于资产时，就产生了负缺口，即负债敏感型缺口

B.当某一时段内的负债大于资产时，就产生了负缺口，即资产敏感型缺口

C.当某一时段内的资产大于负债时，就产生了正缺口，即资产敏感型缺口

D.当某一时段内的资产大于负债时，就产生了正缺口，即负债敏感型缺口

『正确答案』AC

『答案解析』当某一时段内的资产大于负债时，就产生了正缺口，即资产敏感型缺口，此时，市场利率下降会导致银行的净利息收入下降。相反，当某一时段内的负债大于资产时，就产生了负缺口，即负债敏感型缺口，此时，市场利率上升会导致银行的净利息收入下降。

(二)久期分析(持续期分析、期限弹性分析)

1.衡量利率变动对银行整体经济价值的影响。

2.具体而言，就是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算某一给定的小幅利率变动(通常小于l%)可能会对银行经济价值产生的影响。各时段的敏感性权重通常是由假定的利率变动乘以该时段头寸的假定平均久期来确定。

3.与缺口分析相比较，久期分析是一种更为先进的利率风险计量方法。

4.久期分析的局限性：

单选题

通常金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则久期的绝对值越(　)。

A.不变

B.高

C.低

D.无法判断

『正确答案』B

『答案解析』一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则久期的绝对值越高，表明利率变动将会对银行的经济价值产生较大的影响。

(三)外汇敞口分析：是衡量汇率变动对银行当期收益影响的一种方法。

1.在进行外汇敞口分析时，银行应当分析单一币种的外汇敞口，以及各币种敞口折算成报告货币并加总轧差后形成的外汇总敞口;

2.对单一币种的外汇敞口，银行应当分析即期外汇敞口、远期外汇敞口和即期、远期加总轧差后的外汇敞口。银行还应当对银行账户和交易账户形成的外汇敞口加以区分;

3.对因外汇敞口而产生的汇率风险，银行通常采用套期保值和限额管理等方式进行控制;

4.外汇敞口限额包括对单一币种的外汇敞口限额和外汇总敞口限额;

5.局限：忽略了各币种汇率变动的相关性，难以揭示由各币种汇率变动的相关性所带来的汇率风险。

(四)敏感性分析：

1.在其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济产生的影响。

2.局限性：对较复杂的金融工具或资产组合，无法计量其收益或经济价值相对市场风险要素的非线性变化。

(五)风险价值(VaR)

定义：在一定的持有期和置信水平下，利率、汇率等市场风险要素的变化可能对产品头寸或组合造成的潜在最大损失。

VaR的三种计量方法：

(1)方差—协方差法

(2)历史模拟法(假定历史会重复)

(3)蒙特卡洛模拟法(模拟未来)

单选题

VaR值的大小与未来一定的(　)密切相关。

A.损失概率

B.持有期

C.统计分布

D.损失事件

『正确答案』B

『答案解析』VaR值随置信水平和持有期的增大而增加。